[时尚快讯]时尚电商ASOS股价暴跌7%

几天前，全球主要的时尚电子商务公司asos plc (asc.l)宣布，在本财年上半年，它连续录得令分析师满意的“出色”销售增长，并再次上调了年度收入预测。但投资者以牺牲利润率为代价对营收增长表示不满，集团股价创下五个月来最大跌幅。

阿索斯说，自假期以来，女装在英国国内市场的推广力度加大

截至2017年2月28日，asos plc 中期零售额增长37.9%，但税前利润仅增长14.2%。零售毛利率47.0%，比上年同期47.4%低40个基点，总毛利率也下降60个基点，至48.3%。集团指出，在此期间，它降低价格以吸引海外客户，但这一战略降低了利润率，英镑贬值也推高了采购成本，负面影响预计将持续到本财年结束。集团首席执行官尼克·贝顿表示，对新配送中心的投资和英国客户忠诚度计划也影响了盈利能力。

尼克·贝顿预计，由于英镑疲软和物价上涨，英国消费者将面临“前所未有”的经济压力。因此，集团将尽一切可能保持英国国内市场的价格稳定，这意味着利润率将受到进一步压力。集团现在预计本地零售利润率将下降200个基点。他还透露，自去年11月以来，当地市场的女装折扣有所加剧，但强调该集团仍可减少促销活动，提高库存周转率。

分析师指出，几年前，asos plc 等电子商务公司还可以依靠低投入来促进高增长，但近年来，传统零售商也在努力加入战斗群，他们必须愿意花钱才能脱颖而出。今年1月，集团年度资本支出预算从1.2-1.4亿英镑增加到1.5-1.7亿英镑，而上一个财年为8700万英镑。

在新投资方面，本集团将在美国建设一个新仓库，其容量是现有设施的10倍。尽管当地仅占集团销售额的不到8%，但上一财年的销售额却增长了2/3。尼克·贝顿强调了基本建设对国际商业扩张和增长的重要性。例如，俄罗斯的标准交货时间从一个月缩短到一周。

同时，asos plc 也将增加在当地市场的投资。去年12月，该集团宣布，未来五年将总共花费7800万英镑在其伦敦总部创造1500个就业岗位，并在英国新建一家工厂，以增加其自有品牌的产能，从而将英国的采购比例从目前的4%提高到9%。

4月初，asos plc (asc.l)股价暴跌7.4%，至5536便士。股票在过去的12个月里飙升了80%。

Asos增加对物流配送的投资也是降低利润率的因素之一

本财年上半年，asos plc 总收入为9.115亿英镑，同比增长37.5%，按固定汇率计算增长31%，其中零售额从上年同期的6.446亿英镑增长至8.892亿英镑，按固定汇率计算增长31%。英国零售额同比增长17.7%，达到3.408亿英镑，国际零售额激增54.4%，达到5.484亿英镑，固定汇率也增长了42%，占比从上年同期的53.5%大幅上升至60.2%。税前利润从上年同期的2390万英镑增至2730万英镑，符合市场预期。

本集团将预期年收入增长率从25%-30%提高5个百分点至30%-35%，而全年税前利润目标保持不变，即达到分析师预期的7200-8450万英镑。摩根士丹利分析师指出，如果不提高利润目标，asos plc (asc.l)的股价将面临压力。

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司(rbc capital markets llc)分析师理查德张伯伦(Richard chamberlain)对asos plc 的中期业绩持积极看法，认为该集团的中期目标(年收入增长20%-25%)实际上相对保守。shore capital分析师George mensah 也指出，毛利率下降是意料之中的，集团整体将继续获得市场份额。

截至2月28日，asos 活跃用户数同比增长29%，达到1410万，客户单价增长3%，达到70.86英镑，总订单量达到2330万，比上年同期的1750万增长33%，转化率提高10个基点，达到2.9%；手机订单由上年同期的51%上升至58%。

截至最后期限，asos plc (asc.l) 午盘跌幅收窄至3.34%，至5，777.16便士。今年迄今，该股已上涨16.4%。