[时尚快讯]J. Crew拟通过债务重组减轻20亿负债 最终或被ABG收购

j. crew品牌何去何从？

最近，正在积极寻求自救的j. crew group inc. ，可能会考虑利用较低的债务价格进行债务重组，以减少目前近20亿美元的债务。

债务研究机构Debtwire上周末透露，j. crew group inc .将把经典品牌j. crew 的知识产权拆分为一家在开曼群岛成立的新子公司，然后准备与债权人谈判。有传言称，马德尔品牌将被出售或剥离，知情人士透露，马德尔不会加入j. crew 品牌的新子公司。消息传出后，j. crew group inc .的债务价格从0.64美元暴跌至0.50美元。

J.crew group inc .的债券将于2019年到期，消息人士向路透社指出，拆分j. crew品牌ip 将有助于该集团筹集新的融资，以赎回债务和折价回购债券。

Leonard green partners lp和tpg capital lp在2011年以30亿美元的杠杆收购了J. Crew Group Inc .根据时尚中文网的数据，截至10月29日，本集团的流动负债和长期负债分别为4.608亿美元和14.973亿美元，合计19.581亿美元，而现金仅为3841.6万美元，较7月30日的4920万美元进一步减少。

伦纳德·格林合伙人有限公司也是品牌管理公司正宗品牌集团有限责任公司(ABG)的股东。Abg已经在11月份提交了低调上市申请。

将知识产权(ip)与零售资产分离已成为今年零售业崛起的新趋势。这源于当年abg 和美国两大零售商业房地产开发商对aéropostale inc .的收购。在交易中，abg获得了破产的品牌知识产权，而西蒙地产 集团公司(纽约证券交易所:SPG)西蒙房地产集团和通用增长地产公司(纽约证券交易所:GGP) 挽救了其商场

此后，第二次破产的美国服装有限责任公司也将知识产权出售给加拿大服装制造商Gildan Activity Wear Inc .(TSE:Gil) ，后者明确表示不会接管零售业务。然而，美国服装有限责任公司的最终命运只能在1月和6月的破产拍卖后决定。预计abg 等品牌管理公司将参与拍卖。

如果j. crew品牌的知识产权被分割，新公司可以将代理权出售给该品牌的实际经营者j. crew group inc .，以获取利润。根据j . 集团股份有限公司-leonard green partners lp-abg的关系，市场甚至猜测abg上市后会收购j. crew的知识产权，这样J. Crew集团股份有限公司就可以利用这笔交易减少债务，leonard green partners lp和tpg capital lp就可以将损失降到最低。然而，一些投资银行家认为分割j. crew品牌的知识产权相当于剥离j. crew group inc. 的价值，这实际上与激进基金压迫梅西公司(nyse:m)和其他零售商分割房地产以换取最大价值的方式是一样的。

米勒德·德雷克斯勒被认为是零售业唯一的“教父”

另一方面，上周有消息传出，美国“零售教父”、j. crew group inc .董事长兼首席执行官米勒德“米奇”德雷克斯勒 h/]放弃了首席执行官的职位。这进一步表明，米勒德·德雷克斯勒似乎无法扭转j. crew group inc .目前的困境

消息人士称，米勒德德雷克斯勒将辞去首席执行官一职，但他的继任者仍在寻找中，他不会完全退出公司。米勒德·德雷克斯勒(Millard drexler)持有J . Crew Group Inc . 10%的股权，他将继续担任董事长，以确保公司的平稳过渡。

潜在的债务重组将为j. crew group inc .的复苏争取更多时间据统计，虽然J. Crew Group Inc .在过去三个季度缩小了亏损，但其营收持续下滑，集团警告称，目前的假期旺季将继续受到客流挑战和高促销环境的影响。

第三季度，集团收入同比下降4.2%，至5.932亿美元，其中j. crew品牌下降7.4%，至4.88亿美元，madewell 品牌继续保持强劲势头，收入同比增长11.8%，至8，796.8万美元，占集团收入的14.8%。期间销售情况较去年同期有所好转，同店销售整体下滑8%从去年同期的11%收窄，其中j. crew品牌下滑幅度从12%降至9%，madewell品牌增长幅度从1%扩大至4%。

第三季度净亏损790万美元，而去年同期，由于j. crew 品牌减记8.459亿美元，录得巨额亏损7.597亿美元。营业利润方面，由亏损转为盈利，由去年同期亏损8.085亿美元，转为盈利1997.6万美元。毛利率下降50个基点，至38.1%。