[时尚快讯]DAZZLE母公司欲募集24亿或创女装融资记录

近日，中国女装掀起新一轮上市浪潮，今年将迎来五家以上新上市的服装集团。

最新的ipo申请是由国内女装炫彩的母公司苏迪时装有限公司提交的。【/h/】根据苏迪时尚近日提交的招股书，集团计划发行6000万股，占总股本的15%，预计募集超过24亿元人民币，用于营销网络和品牌建设项目、信息系统升级、R&D中心建设等与主营业务相关的营运资金。

图为炫中一家店铺，旁边是女装联播的店铺:联播，后者的母公司也提交了上市申请

苏迪时尚总部位于上海，成立于2002年，主要面向中高端女装市场。它包括三个品牌:炫、钻石 炫和d zzit。2016年，与国内歌手那英共同推出了炫动品牌na。

图为苏迪时尚品牌及定位受众

从股权结构来看，本土时尚家族色彩浓厚，52岁的董事长兼总经理马瑞敏持股超过50%。根据一份文件，马瑞敏和第二大股东马艺欣有母女关系。马艺欣，1991年出生，现任地球科学时尚商品部主任。云峰基金目前是苏迪时尚的第三大股东，该公司由阿里巴巴集团董事长马云和巨众传媒创始人于峰创立。

数据显示，苏迪时尚的经营收入和利润规模持续增长，2014年至2016年销售额保持在18亿元左右，复合年增长率为1.16%，净利润保持在5亿元左右，复合年增长率为6.27%，毛利率达到75%，远高于同行业67.19%的平均水平。

图为过去三年苏迪时尚收入的品牌构成

值得注意的是，公司的主要收入来自炫风品牌，这三年分别占主营业务毛利的60.6%、59.3%和60.5%，年销售额一直保持在10亿以上。截至2016年12月31日，品牌直销和分销终端数量分别达到206个和384个。

然而，钻石炫彩品牌在高端女装市场的销售收入在过去两年大幅下降。截至2016年12月31日，钻石炫彩 品牌直销和分销终端数量分别微降至27家和16家，去年销售额为1.38亿元，占集团总销售额的7.65%。

此外，品牌d zzit 于2011年推出，报告期内毛利率由27.1%逐年上升至31.15%，成为公司毛利率的主要来源之一。截至2016年12月31日，d zzit 品牌直销和分销终端数量分别达到139个和220个。三年来，品牌年销售收入达到5亿多元，年均复合增长率8.60%。

截至2016年12月31日，苏迪时装有限公司在全球共有992家销售终端店，包括620家经销商。这些门店大多依托中高端商业终端，包括中高端百货、购物中心，实现了“一二线城市为核心，三四线城市同时”的全国营销网络，其中华东地区占主营业务收入的比重最大。【/h/】分销方式收入分别占公司2014年、2015年和2016年主营业务收入的50.90%、53.37%和48.51%。

欧睿研究报告显示，2011年至2015年，中国中高端女装市场零售额从899.89亿元增长到1256.11亿元，复合年增长率为8.7%，比整体女装市场高1.30%。2015年，国内女装市场零售额占国内成人服装市场零售额的61.49%。欧睿预测，2020年国内女装市场零售额将达到8960亿元。

苏迪时尚表示，国内高端女装市场竞争异常激烈，包括雅莹、梅斯菲尔德·马里斯弗罗格、波特·波特、莫安克·莫公司、九子jz、卓娅 乔娅等。已经成为它的潜在竞争对手。在招股书的风险预警中，苏迪时尚也提到了如何准确把握消费者追随的潮流是一个很大的挑战。

值得注意的是，如果苏迪时尚成功IPO ，将创下近年来国内女装融资新纪录。今年1月9日，宁波太平鸟(603877.sh)正式登陆上海证券交易所，成为中国市值最大的多品牌时尚服装集团。其次是安正时尚(603839.sh)，久姿女装的母公司，于2月14日登陆上交所，市值已超过90亿人民币。

但资本却相反，从未从江南布依集团(03306.hk)购买过，江南布依集团是女装jnby的母公司，以“性冷淡”为特征，上市刚一个多月就跌破发行价。有分析师认为，江南布依集团股价之所以持续暴跌，是因为在香港上市时与内地市场存在一定距离。目前，集团市值为32.6亿港元。

过去两个月，至少有三个国内女装品牌提交了ipo申请。

广播:母公司每日广播时尚于今年4月13日提交招股说明书，计划发行不超过6000万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。预计募集资金5.52亿元，日播时尚2014年、2015年、2016年营业收入分别为9.11亿元、8.98亿元、9.49亿元。除了广播:广播，每日广播时尚还拥有两个品牌:personalpoint和crz。

此外，三年后，中国第一家高端女装品牌玛西菲尔玛丽莎弗罗格的母公司深圳玛西菲尔时装有限公司再次冲刺深交所中小板，计划融资23.8亿元。