[时尚快讯]Muji无印良品计划增长放缓 中国时尚市场仍有无限可能

2016年10月5日:虽然业绩依然强劲，但由于中国大陆经济放缓和日本经济持续衰退，无印良品母公司无印良品株式会社(7453。t)有限公司开始放缓，但公司运营也趋于健康。

截至第二季度8月底，龙欣经济谷有限公司的好产品计划净销售额仅增长5.9%，至7394.4亿 日元，而第一季度销售额增长13.0%，集团第二季度收入总计741.81亿日元，同比增长6.0%，也明显低于第一季度的13.0%。

截至2016年8月31日的上半财年，龙欣经济谷有限公司的优质产品计划净销售额为1613.53 h/]亿日元，同比增长9.6%，超过集团预期的9.3%。期间总收入为1617.17亿日元，增长9.7%，也超过了集团9.2%的预期增长。

由于在中国大陆市场的快速扩张，良显经济株式会社成为过去一年中最佳的国际零售商。然而，鉴于中国大陆经济增长迅速放缓、房地产市场泡沫加剧以及消费者支出越来越集中在旅游和科技等体验式项目上，日本集团在中国大陆市场的增长率将不可避免地放缓，这直接影响到日本集团的整体增长率。

截至2016年8月31日的财年上半年，龙欣经济谷股份有限公司 h/]有限公司在中国的良好产品计划销售额增长30.1%，至264.32亿日元，同比增长5.1%，分别比香港和台湾高2.5% 和4.9%， 但比韩国低19.1%。中国大陆增速放缓拖累了东亚上半年的销售增速，固定汇率仅为10.8%，可比增速为5.5%。

数据显示，虽然经济放缓和激进扩张接近完成，但龙欣经济株式会社 h/]有限公司在中国大陆的良好产品计划的发展趋于稳定。在可比基础上，龙欣京谷股份有限公司 h/]有限公司在中国大陆的良好产品计划增长率从第一季度的4.7%上升到第二季度的5.4%，实际销售增长率也从第一季度的28.8%下降到31.4%。

与无印良品 相比，可比销量的增加表明该品牌在中国大陆市场的认知度有所提高，其重复购买率和用户粘性优于中国市场的许多快时尚竞争对手。

截至2016年8月31日的上半财年，联欣经济株式会社 h/]有限公司在中国大陆市场共有173家店铺，上半年净增13家。集团计划在下半年将门店数量增加30家至203家。无印良品muji品牌是中国大陆市场的主要产品计划。

相对于联欣经济株式会社在国际和东亚市场的好产品项目(主要由大众华为带动)销售增长直线放缓，联欣 经济株式会社 公司在国际和东亚市场的好产品项目运营利润增速也有所放缓。然而，随着东亚的急剧扩张即将结束，其经营状况也显示出健康。

截至2016年8月31日上半年，龙欣经济谷股份有限公司的优质产品项目营业利润增长22.9%，至1975.8亿日元，其中国内市场营业利润增长24.8%，至109.25亿日元，国际市场营业利润增长17.5%，至85.64亿日元，国内和国际市场营业利润分别占55.3%和本财年上半年，集团的营业利润率为12.2%，大幅提高了130个基点。

以中国为主的东亚市场上半年实现营业利润92.77亿日元，同比增长18.3%，抵消了欧美市场的亏损。上半年销售额增长10.8% 至432.19亿日元。

上半财年，良显经谷股份有限公司实现毛利8073.4 亿日元，同比增长13.8%，毛利率50.0%，大幅提升180个基点。上半年净利润117.15亿日元，同比增长12.9%，净利率7.3%，比去年同期好30 个基点。